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纸浆期货走稳，但远月继续下探，现货报价整体继续下调，其中低价资源价格持稳，银星、俄针价格涨50元到6100和5800元/吨，阔叶浆价格在5150-5200元/吨。1-2月中国纸浆总进口量551万吨，为历史同期最高，但针叶浆供应增量有限，1-2月进口同比增加4%，低于过去几年均值，阔叶进口量同比较高。外盘方面，新一轮报价尚不明朗，根据纸业联讯统计，加拿大NBSK价格维持在910-930美元/吨不变，北欧NBSK价格为810-900美元/吨，价格区间低位较下跌40美元/吨，整体均价下跌。本周成品纸走势继续偏弱，铜版纸、双胶纸、白卡纸、生活用纸价格均有不同幅度下跌，纸厂即期利润在原料大跌后已有好转，但纸浆长协价格仍较高，同时成品销售一般，因此纸厂按需补库。国内港口木浆库存本周由降转增，整体波动不大，欧洲库存目前已升至近两年高位，暗示海外需求下滑，但从阔叶浆发货看，海外浆厂对中国供应下降，对其他地区有所增加。
整体看，海外市场不确定性暂时下降，但国内成品纸市场改善有限，阔叶浆新产能投放的利空压制市场情绪，纸浆现货同步调整后基差相对较低，当前纸浆绝对价格正接近上一轮低点，估值压力显著减轻，仍从基本面看仍缺乏明确的上涨逻辑，低位偏弱震荡，预计远月合约受供应释放的利空影响更大，有望先行见底，但做多仍需等待。
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